Bonos Estrategias De Negociación

Jeffrey Dow Jones Una simple estrategia de 3 pasos para Bonos Trading . 14 de julio 2011 06:46 AM Ha sido un heck de un paseo por los bonos. El mercado de valores se lleva todo el crédito por ser la mejor inversión de comprar y controlar la pluma larga, pero en serio, ha sido una duda mayor plazo para los bonos. Después de casi 30 años de constante disminución de las tasas de interés, el mercado de bonos se está acercando a una nueva frontera. La mayoría de nosotros nunca hemos visto antes, al menos no durante nuestras carreras de inversión (haga clic en las imágenes abajo para ampliar): Eso es un montón de revalorización del capital en la tabla. Y como se puede ver, los rendimientos del Tesoro están recibiendo ahora abajo en ese rango en el que, literalmente, no puede conseguir mucho más bajo. Yo sé que no soy la primera persona a escribir sobre esto en el Internet, pero es verdad. Sí existe la posibilidad de que los EE. UU. a ser como Japón, en cuyo caso el futuro de nuestro mercado de bonos puede muy bien tener este aspecto: ¿Pero quién sabe? El futuro podría ser súper inflacionaria en el que las tasas de interés de casos podrían tendencia al alza durante una década. De cualquier manera, el lado positivo a largo plazo en bonos es bastante poco atractivo, y lo mismo puede decirse para el corto plazo. QE2 ya ha terminado. La Fed se hace engullir los bonos del Tesoro y la ampliación de su balance ya gigantesco. (se apalanca más de 50: 1, usted sabe.) Un par de meses atrás que escribió sobre lo que sucedería cuando QE2 llegó a su fin (ver aquí). En su mayor parte, todo eso sucedió. Fue divertido, por lo general mis previsiones contrarian resultan espectacularmente mal, y por eso trato de no hacer un negocio fuera de desafiar lo imposible y tratar de predecir el futuro. Lo mejor es siempre tomar declaraciones a futuro (de cualquier persona) con un grano de sal. Pero éste era extrañamente profético, considere lo siguiente; Las acciones dejaron de subir, y ahora parece estar forjando un rango. Commodities consiguieron una paliza. Las tasas de interés se dispararon dramáticamente más alto. En verdad, creo que el jurado aún está deliberando sobre las tasas de interés. Tan pronto como las tasas de interés subieron, las tasas venden volver de nuevo. Así que ya veremos. En última instancia, creo que el destino del mercado de bonos se reduce a punto sobre el que va a comprar ellos Bill Gross? Definitivamente, hay un montón de personas en todo el mundo, con un apetito por los bonos del Tesoro, y su demanda de bonos del Tesoro es bastante inelástica. Muchos de estos chicos son grandes instituciones o soberanos que tienen para comprar bonos del Tesoro y lo hará a cualquier precio. Así que no es como la de 10 años va a 5% durante la noche ni nada. Pero me pregunto si estos chicos pueden apoyar a todo el mercado. Mientras tanto, vamos a poner juntos una estrategia que debería funcionar independientemente de lo que el futuro a largo plazo del mercado se parece. Dada la situación económica actual y el rango de las previsiones de crecimiento de Estados Unidos para el próximo par de años, creo que es muy razonable esperar que los bonos se negociarán dentro de un rango. Estamos en la confusión por la fase de la recuperación y pase lo que pase, es probable que no vamos a sorprender al mercado de bonos por demasiado, demasiado rápido. Primer paso: Definir el Rango Usted probablemente puede refinar esta un poco más lejos, pero me permite sugerir que el 3% y el 4% son buenos soportes para su uso. Sabemos por el último par de años que tarda un evento bastante extraordinario y sorprendente para obtener el rendimiento a 10 años por debajo del 3%. Ha pasado sólo tres veces en la historia reciente. La primera fue después de que Lehman Brothers volaron durante la crisis financiera. El segundo fue el verano pasado cuando Grecia primero apareció en la pantalla del radar. El tercero fue a principios de este verano, cuando parecía que Grecia podría ir puf, una vez más. Un rendimiento a 10 años por debajo del 3% es muy, muy bajo. Así que aquí es donde usted quiere pensar en tomar una posición corta en bonos del Tesoro (y tal vez incluso los bonos en general). En cuanto al extremo superior de nuestra gama, que va a tomar otro acontecimiento extraordinario y conjunto de condiciones para obtener el rendimiento por encima del 4%. Usted ve, en ningún momento de la historia tiene el 10 años del Tesoro nunca cedió un 4% más que la tasa de fondos federales. Así que eso es tan sólida como una roca un lugar como alguna vez se va a encontrar en el que tomar una posición larga en bonos del Tesoro - al menos mientras la Fed tiene su bota sobre el cuello de los tipos a corto. La buena noticia de esto es que esos movimientos se telegrafió con mucha antelación y no se parece que van a hacer mucho más en el corto plazo. Si el rendimiento a 10 años recibe una copia de seguridad en el alto 3% o 4%, scoop 'em up! Paso dos: Vehículos para Usar Por supuesto que puede comprar y cortas bonos del Tesoro en el mercado de futuros. Esa es la forma en que los muchachos grandes hacen, y en estos días no es muy difícil para el inversionista en casa para jugar de esa manera. Usted tiene que saber lo que estás haciendo, sin embargo, porque los mercados de materias primas no son ni para los inexpertos ni los débiles de corazón. Asegúrese de que usted emplea el consejo de un profesional. Una forma más fácil de jugar esta estrategia es con ETFs: En el lado largo se puede usar algo como la ETF Tesoro Intermedio Plazo SPDR Barclays (NYSEArca: ITE), que será un poco menos riesgosa con un vencimiento promedio de poco más de 4 años, o iShares ofrece la Barclays 7-10 Year Treasury Bond ETF (NYSEArca: IEF). También, usted puede comprar el iShares Barclays 10.20 Año Bonos del Tesoro de la ETF (NYSEArca: TLH). Si quieres un poco de chispa adicional, usted puede ir un poco más lejos con algo así como el SPDR Barclays a largo plazo del Tesoro ETF (NYSEArca: TLO), que tiene un vencimiento promedio de más de 20 años. Y siempre existe la iShares Barclays 20+ Year Treasury Bond ETF (NYSEArca: TLT). En el lado corto es un poco más complicado. Direxion ofrece la (NYSEArca: TYNS) y (NYSEArca: TYBS) que intento ir 1x corta el 7-10 años Índice de Hacienda y 20+ años Índice Tesoro respectivamente. También tienen una 3x corto del índice de 20+ años, TMV. Pero, esa cosa es bastante volátil y como con cualquier ETF apalancado, o corto ETF, hay que echar un vistazo a cómo estos fondos son realmente construidos y lo bien que realmente hacen replicar el índice o activo subyacente. ProShares ofrece la (NYSEArca: TBX) que también cortocircuita el índice de 10.07 años y la (NYSEArca: OTC), que es el de más de 20 años del Tesoro UltraShort. Eso es algo muy importante de fondos y producto comercial muy popular. Paso tres: Sazone al gusto Usted sin duda querrá temporada de este comercio a sus propios gustos personales y preferencias de riesgo. Si usted no quiere mucha volatilidad, el juego desde el extremo más corto de la curva de madurez. Si quieres un poco más de movimiento, a continuación, utilizar los bonos y fondos de más largo plazo. También siéntase libre de modificar su propia gama de señales. Me gusta usar el rendimiento a 10 años como una señal ya que es un punto de referencia tan masiva para tantas cosas. Pero también se puede utilizar una señal más fundamental para el momento de los bonos del Tesoro a corto, como hacerlo cuando las cosas se ven mucho miedo y todo el mundo está tomando el riesgo de todas partes, O comprar bonos del Tesoro, cuando las tasas han subido y el entusiasmo por la economía es muy abundante. Básicamente: zig cuando los demás están zag y zag cuando otros zig. Como se pueden imaginar, la mejor apuesta de riesgo / recompensa en este momento es, probablemente, para jugar los bonos del Tesoro desde el lado corto. Rendimiento de ayer fue de 2.89%. A nivel macro, las cosas podrían ciertamente empeoran en Europa, pero la mayor parte del riesgo de tipos de interés es, probablemente, al alza, al menos por el momento. Divulgación: No tengo posiciones en las existencias mencionadas, y no hay planes de iniciar cualquier posición dentro de las próximas 72 horas. Una inversión de la deuda. Un préstamos con inversionistas de dinero a una entidad (corporación o gobierno) que toma prestados los fondos para un período de tiempo definido (la fecha de vencimiento) a una tasa fija de interés (la tasa de cupón). Bonos son comúnmente llamados valores de renta fija y son una de las tres clases principales de activos, junto con las acciones y los equivalentes de efectivo. Los bonos son generalmente vistos como inversiones más seguras que las acciones, debido a la volatilidad de bonos (especialmente a corto y mediano bonos a) es a menudo más bajos que las acciones. Sin embargo, como cualquier inversión, los bonos están sujetos al riesgo de inversión.